Autor: Erste AM Communications
Zatiaľ čo šírenie koronavírusu (COVID-19) bolo na začiatku prepuknutia obmedzené na Čínu, v posledných dňoch sa v Taliansku, Južnej Kórei a Iráne vyskytli nové ložiská infekcie. Zvýšil sa tým aj vplyv na finančné trhy.
Akciové trhy, ktoré boli vírusom donedávna nedotknuté, utrpeli v posledných dňoch značné straty. Naopak, zabezpečené štátne dlhopisy sa vyvíjali pozitívne a výrazne vzrástli aj ďalšie bezpečné aktíva, ako napríklad americký dolár a zlato.
Čo sme urobili za posledných pár dní?
Keďže neistoty týkajúce sa trvania a šírenia epidémie tiež zvýšili riziko spomalenia na finančných trhoch, mali sme a máme defenzívnejšiu pozíciu v rámci rôznych tried aktív. V našich dlhopisových fondoch a zmiešaných fondoch, rovnako aj v aktívne riadených portfóliách sme znížili podiel rizikovejších aktív a portfólio je tým defenzívnejšie. V našich zmiešaných fondoch sme znížili podiel akciovej zložky a zároveň vo fondoch v ktorých máme nakúpené podnikové dlhopisy sa zahedžovali.
Peniaze získané predajom rizikových aktív boli primárne investované do štátnych dlhopisov USA a Európy, nakoľko tie považujeme za bezpečné v pokračujúcom nestabilnom prostredí.
V akciových fondoch sa všeobecne zameriavame na spoločnosti s dobrými fundamentmi. Na rozvinutých trhoch máme tendenciu byť mierne podvážení práve v tých odvetviach, ktoré sú vírusom negatívne ovplyvnené.
V našich akciových fondoch rozvíjajúcich sa trhov (ktoré do veľkej miery investujú aj v Ázii), sme začali investovať do farmaceutických spoločnosti, výrobcov zdravotníckych potrieb (ochranné masky, latexové rukavice), technologických spoločností, ktoré by mali profitovať práve v súčasnom období.
Na čo si dáme pozor v najbližších dňoch a týždňoch?
V dôsledku infikovaných ľudí v Taliansku a Južnej Kórei teraz existuje podstatne väčšie riziko výrazného zhoršenia dôvery spotrebiteľov a podnikateľského prostredia v Európe, ale aj v Severnej Amerike, ak by sa potvrdili aj ďalšie prípady.
Vzhľadom na približne dvojtýždňovú inkubačnú dobu vírusu bude toto obdobie rozhodujúce pre rozsah epidémie v týchto krajinách. Dôležité je, aké kroky príjmu v tejto situácii domáce a nadnárodné inštitúcie, aby vírus zastavili, a v konečnom dôsledku aké dopady budú mať na ekonomiku.
Všeobecne platí, že čím väčšie sú ochranné opatrenia, tým väčší je vplyv na globálny hospodársky rast. V Singapure (kde bolo 89 infikovaných, no neprišlo k úmrtiu) existujú aj pozitívne príklady toho, ako je možné pomocou určitých opatrení relatívne rýchlo dostať vírus pod kontrolu.
Očakávané sú aj opatrenia menovej a fiškálnej politiky, na ktoré by trhy rizikových investícií (predovšetkým akciové trhy) mohli reagovať pozitívne.
Čo to znamená pre investorov?
Ako vždy, pri výkyvoch na trhu je dôležité mať rôznorodé investície v portfóliu. Pričom by sme nemali zabúdať na dlhodobý investičný horizont investície. Taktiež by sme nemali zabúdať na iné faktory, ktoré ovplyvňujú trh, napr. možné opatrenia menovej a fiškálnej politiky.
Aj keď sme sa z taktického hľadiska stali obozretnejšími, stále považujeme rizikové aktíva (akcie), z dlhodobého hľadiska za atraktívne.
Originálny zdroj informácie: https://blog.de.erste-am.com/coronavirus-wie-positioniert-sich-die-erste-asset-management/
Právne upozornenie:
Uvedené informácie slúžia na marketingové účely. Pokiaľ nie je uvedené inak, zdrojom informácií je spoločnosť Erste Asset Management GmbH. Našimi komunikačnými jazykmi sú nemčina a angličtina.
Prospekt pre fondy pre podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP) (rovnako ako jeho prípadné zmeny) je vypracovaný v súlade s ustanoveniami rakúskeho zákona o investičných fondoch InvFG z roku 2011 a zverejnený v úradnom vestníku „Amtsblatt zur Wiener Zeitung“. Pre alternatívne investičné fondy (AIF), ktoré sú pod správou spoločnosti Erste Asset Management GmbH, sa podlá ustanovení zákona o správcoch alternatívnych investičných fondov (AIFMG) v súlade s rakúskym zákonom o investičných fondoch InvFG 2011 vyhotovujú „Informácie pre investorov podľa §21 AIFMG“. Prospekt, „Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG“, ako aj Dokument s kľúčovými informáciami sú potenciálnym investorom k dispozícii vždy v aktuálnom znení na internetovej stránke www.erste-am.com v sekcii mandatory publications a takisto k dispozícii bezplatne v sídle správcu fondu a v sídle banky, ktorá vykonáva funkciu depozitára. Presný dátum posledného zverejnenia prospektu fondu, jazyky, v ktorých je Dokument s kľúčovými informáciami k dispozícii, ako aj ďalšie možné miesta, kde sú dokumenty k dispozícii, sú uvedené na internetovej stránke www.erste-am.com.
Tento dokument slúži ako dodatočná informácia pre našich investorov a je založený na aktuálnych vedomostiach osôb poverených prípravou textu v čase prípravy. Naše analýzy a závery sú všeobecné a nezohľadňujú individuálne potreby našich investorov, čo sa týka výnosov, zdaňovania, alebo tolerancie rizika. Minulá výkonnosť nie je spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti fondu. Zloženia portfólia fondov, ktoré sú uvedené v tomto dokumente, sú založené na ich aktuálnom stave vývoja na trhu v čase vytlačenia. V rámci aktívneho manažmentu sa uvedené zloženia portfólia fondov môžu kedykoľvek zmeniť.