Autor: Kilian Minderlein | 8 min. čítania
Zdá sa, že budúcnosť mobility sa dostala do slepej uličky. Na jednej strane sú tu neistí spotrebitelia, ktorí váhajú s kúpou elektromobilov, a na druhej strane sú tu nervózni výrobcovia automobilov, pre ktorých je čoraz ťažšie nájsť rovnováhu medzi elektromobilmi a spaľovacími motormi uprostred transformácie mobility. To všetko je dostatočným dôvodom na to, aby sme sa na základe faktov pozreli do zákulisia a zistili, akým smerom by sa (automobilová) cesta do budúcnosti mohla skutočne uberať.
Európske automobilky v konflikte
Každý, kto v posledných týždňoch sledoval médiá, sa mohol presvedčiť, že európsky automobilový priemysel neprežíva práve ľahké časy. Na tento tradične cyklický sektor doliehajú najmä zlé hospodárske vyhliadky. Napríklad nemecký automobilový gigant VW oznámil, že ukončí job security scheme, ktorý platil od roku 1994, a že od júla 2025 sa bude prepúšťať. Viaceré automobilky (vrátane VW) už revidovali svoje prognózy zisku na tento rok smerom nadol.
Je logické, že takéto správy ovplyvnili aj investorov na burze: najväčšie nemecké automobilky VW, Mercedes a BMW, ako aj ďalší významní európski hráči, ako napríklad Renault a Stellantis, zaznamenali za posledných šesť mesiacov straty na akciových trhoch vo výške 20 % a viac.
Pohľad za hranice Európy ilustruje dilemu, v ktorej sa európski výrobcovia v súčasnosti nachádzajú. Zatiaľ čo dopyt po elektromobiloch na kľúčových svetových trhoch, ako je Čína, prudko rastie, na domácich trhoch sú elektromobily čoraz menej populárne. Navyše čínski výrobcovia, ktorí sa začali zameriavať na e-mobilitu oveľa skôr, čoraz častejšie vstupujú na európsky trh s lacnejšími modelmi, a to až do takej miery, že EÚ bola nútená vyhlásiť sankčné clá na e-autá z Číny.
Neistota vedie spotrebiteľov k váhaniu
Toto všetko sotva pomohlo neistému spotrebiteľovi získať jasnú perspektívu. Ich nákupné rozhodnutie by pozitívne vplývalo na zmenu mobility. Zatiaľ však pri rozhodovaní o výbere elektromobilu veľmi váhajú. Aktuálne údaje o registráciách tento dojem ešte umocňujú: v júli bolo v Rakúsku novo zaregistrovaných takmer o 12 % menej čisto elektrických vozidiel ako v predchádzajúcom roku.
Rakúsko nie je v tomto trende osamotené. Takmer celá Európa čelí stagnujúcim alebo klesajúcim počtom registrácií vozidiel na elektrický pohon - v Nemecku dokonca došlo k poklesu o takmer 31 %. Iba v Číne, kde je na cestách viac ako 50 % všetkých registrovaných elektromobilov na svete, počty registrácií nezadržateľne stúpajú.
Nedostatok registrácií: prechod mobility zo spaľovacích motorov na e-autá sa zatiaľ zrýchlil len v Číne. Zdroj: EV Volumes
Nórsko prešlo na elektrický pohon
Pohľad na Nórsko ukazuje, že v Európe sa to dá robiť aj inak a že je úplne možné presvedčiť ľudí, aby prešli na elektromobily. Neuveriteľných 94 % novo registrovaných vozidiel tam teraz jazdí na elektrinu. Tento vývoj umožnila rozhodná zmena kurzu nórskej vlády a cielená daňová politika: zatiaľ čo elektromobily sú podporované výraznými daňovými úľavami, autá so spaľovacím motorom podliehajú vysokým daniam. Majitelia elektromobilov majú tiež nižšie poplatky za parkovacie miesta a spoplatnené cesty a môžu využívať aj jazdné pruhy pre autobusy. Už od budúceho roka sa v Nórsku nebudú registrovať žiadne nové benzínové ani naftové autá (zdroj: newmobility.news).
Megatrend s počiatočnými problémami
Najmä príklad Nórska poukazuje na to, že prechod na elektrickú mobilitu je do veľkej miery megatrendom, ktorý potrebuje len správne podmienky, aby sa mohol rozvíjať. Predovšetkým čoraz citeľnejšie dôsledky klimatických zmien nútia obyvateľstvo k prehodnoteniu. Prechod na elektrickú mobilitu je prospešný nielen pre životné prostredie, pretože znižuje výmenu škodlivín, ale aj pre tie spoločnosti, ktoré vyvíjajú inovatívne technológie skladovania.
Napriek pretrvávajúcim námietkam a pochybnostiam existujú skutočnosti, ktoré naznačujú, že obrat v mobilite sa jednoznačne uberá smerom k elektrickej energii. Tu je krátka kontrola faktov:
Elektrická, vodíková alebo na elektronické palivo?
V diskusii o prechode na mobilitu sa vodík a e-palivá opakovane spomínajú ako alternatívy k elektrickému pohonu. Majú zástancovia tohto názoru pravdu?
Pokiaľ ide o energetickú účinnosť, vozidlá s elektrickým pohonom majú jednoznačný náskok. Vďaka súčinnosti elektromotora a batérie, ako aj rekuperácii brzdnej energie dosahujú mimoriadne vysokú celkovú účinnosť 81 %.
Pre porovnanie, vo vodíkovom vozidle sa na samotný pohyb spotrebuje len 26 % energie. Vozidlá so spaľovacím motorom a elektronickým palivom dosahujú celkovú účinnosť len 14 %. Elektricky poháňané vozidlá preto v tomto porovnaní jednoznačne vyhrávajú.
Energetická účinnosť na základe priameho porovnania
Nedostatok registrácií: prechod mobility zo spaľovacích motorov na e-autá sa zatiaľ zrýchlil len v Číne. Zdroj: EV Volumes
Nórsko prešlo na elektrický pohon
Pohľad na Nórsko ukazuje, že v Európe sa to dá robiť aj inak a že je úplne možné presvedčiť ľudí, aby prešli na elektromobily. Neuveriteľných 94 % novo registrovaných vozidiel tam teraz jazdí na elektrinu. Tento vývoj umožnila rozhodná zmena kurzu nórskej vlády a cielená daňová politika: zatiaľ čo elektromobily sú podporované výraznými daňovými úľavami, autá so spaľovacím motorom podliehajú vysokým daniam. Majitelia elektromobilov majú tiež nižšie poplatky za parkovacie miesta a spoplatnené cesty a môžu využívať aj jazdné pruhy pre autobusy. Už od budúceho roka sa v Nórsku nebudú registrovať žiadne nové benzínové ani naftové autá (zdroj: newmobility.news).
Megatrend s počiatočnými problémami
Najmä príklad Nórska poukazuje na to, že prechod na elektrickú mobilitu je do veľkej miery megatrendom, ktorý potrebuje len správne podmienky, aby sa mohol rozvíjať. Predovšetkým čoraz citeľnejšie dôsledky klimatických zmien nútia obyvateľstvo k prehodnoteniu. Prechod na elektrickú mobilitu je prospešný nielen pre životné prostredie, pretože znižuje výmenu škodlivín, ale aj pre tie spoločnosti, ktoré vyvíjajú inovatívne technológie skladovania.
Napriek pretrvávajúcim námietkam a pochybnostiam existujú skutočnosti, ktoré naznačujú, že obrat v mobilite sa jednoznačne uberá smerom k elektrickej energii. Tu je krátka kontrola faktov:
Elektrická, vodíková alebo na elektronické palivo?
V diskusii o prechode na mobilitu sa vodík a e-palivá opakovane spomínajú ako alternatívy k elektrickému pohonu. Majú zástancovia tohto názoru pravdu?
Pokiaľ ide o energetickú účinnosť, vozidlá s elektrickým pohonom majú jednoznačný náskok. Vďaka súčinnosti elektromotora a batérie, ako aj rekuperácii brzdnej energie dosahujú mimoriadne vysokú celkovú účinnosť 81 %.
Pre porovnanie, vo vodíkovom vozidle sa na samotný pohyb spotrebuje len 26 % energie. Vozidlá so spaľovacím motorom a elektronickým palivom dosahujú celkovú účinnosť len 14 %. Elektricky poháňané vozidlá preto v tomto porovnaní jednoznačne vyhrávajú.
Energetická účinnosť na základe priameho porovnania
Porovnanie účinnosti: energia vyrobená veternou turbínou stačí na pohon 1 600 elektromobilov - v prípade vodíkových vozidiel alebo vozidiel na elektronické palivo stačí energia na pohon podstatne menšieho počtu vozidiel. Zdroj: VDE
Nové riešenia pre staré slabiny
Zoznam výhrad voči elektromobilom, z ktorých niektoré sú určite oprávnené, je dlhý - od nedostatočnej nabíjacej infraštruktúry až po nedostatočný dojazd. Vďaka masívnym investíciám a technologickému vývoju sa však body kritiky každý mesiac a každý rok zmenšujú.
Lepšia nabíjacia infraštruktúra
Niet pochýb o tom, že na podporu e-mobility je potrebná primeraná úroveň nabíjacej infraštruktúry. Tak ako počas prechodu od konských povozov k automobilom vznikali po celej krajine čerpacie stanice, tak sa teraz objavuje čoraz viac nabíjacích miest pre e-autá. V posledných rokoch sa počet nabíjacích miest viac ako zdvojnásobil. S viac ako 26 000 verejnými nabíjacími miestami patrí Rakúsko v súčasnosti k európskej špičke.
Medzitým si aj čoraz viac čerpacích staníc uvedomuje potrebu „ísť s prúdom“: počet čerpacích staníc s funkciou nabíjania elektromobilov sa v Rakúsku v roku 2023 zvýšil zo 107 na 168, čo predstavuje nárast o 57 %. Celkovo je v súčasnosti v Rakúsku 482 rýchlonabíjacích staníc na čerpacích staniciach, ktoré sa nachádzajú najmä pozdĺž diaľnic. A ich počet neustále rastie: Napríklad spoločnosť Shell oznámila, že v nasledujúcich dvoch rokoch vybaví všetky čerpacie stanice rýchlonabíjačkami.
Počet nabíjacích miest podľa výkonu
V priebehu rokov 2021 až 2023
V posledných rokoch sa počet nabíjacích miest v Rakúsku viac ako zdvojnásobil. Zdroj: Österreichs Leitstelle für Elektromobilität (OLÉ; Rakúske kompetenčné centrum pre elektromobilitu), Štatistický úrad Rakúska
Vyšší dojazd
Otázka dojazdu zohráva pre potenciálnych kupcov elektromobilov ústrednú úlohu. Podľa štúdie časopisu European Energy Transition Magazine sa väčšina respondentov domnieva, že dojazd by mal byť aspoň 400 až 500 kilometrov alebo viac. Mnohé nové elektromobily v súčasnosti túto kľúčovú hranicu spĺňajú.
V posledných rokoch sme zaznamenali obrovský pokrok aj v tejto oblasti: kým pred desiatimi rokmi zvládali e-autá len niečo vyše 150 kilometrov, odvtedy sa tieto hodnoty zhruba strojnásobili. Prispeli k tomu zlepšenia v technológii batérií a zvýšenie účinnosti. A zdá sa, že tento vzostupný trend bude pokračovať.
V súčasnosti prebieha na celom svete výskum zameraný na vývoj ešte účinnejších a výkonnejších batérií, ktoré umožnia väčší dojazd aj kratší čas nabíjania. Napríklad európske konzorcium SOLiDIFY nedávno predstavilo novú batériu, ktorá má o viac ako 20 % vyššiu energetickú hustotu ako bežné lítium-iónové batérie.
Sľubné inovácie prichádzajú aj z Číny, kde okrem iného sídli najväčší výrobca batériových článkov pre osobné vozidlá, spoločnosť CATL. Batéria „Shenxing“, vyrobená z fosfátu lítia a železa, má nielen dosahovať dojazd až 1 000 kilometrov, ale je možné ju aj nabiť v priebehu desiatich minút elektrickou energiou postačujúcou na 600-kilometrovú jazdu.
Výskumný tím z Chalmersovej technickej univerzity vo Švédsku pristupuje k svojej technológii „bezhmotového uskladňovania energie“ úplne inak: cieľom je nahradiť ťažkú hliníkovú karosériu elektromobilu ľahkou karosériou z uhlíkových vlákien, ktorá slúži aj ako batéria. Ak by sa tento prístup ukázal ako úspešný, mohol by predznamenať úplne novú éru e-mobility s výrazne väčším dojazdom. To je však ešte ďaleko.
Použitie polovodičových článkov ako náhrady lítium-iónových batérií je oveľa bližším cieľom. Vďaka ich extrémne vysokej hustote energie sa považujú za ďalší veľký krok vo vývoji batérií a na trh by mali vstúpiť do roku 2027 alebo 2028. Vtedy bude možné prejsť 1 000 kilometrov na jedno nabitie batérie a čas nabíjania bude kratší ako desať minút.
Kratší čas nabíjania
Ruka v ruke s ďalším vývojom technológií batérií a nabíjania sa v posledných rokoch výrazne skrátil aj čas nabíjania. V závislosti od napájania je už dnes možné nabíjanie na výkonných nabíjacích staniciach na diaľničných odpočívadlách trvať menej ako desať minút. Ak bude tento vývoj pokračovať, nabíjanie na nabíjacej stanici bude jedného dňa rovnako rýchle ako tankovanie na benzínovej čerpacej stanici.
Spotreba elektrickej energie
Jedným z argumentov, ktoré sa často uvádzajú proti elektromobilite, je dodatočný dopyt po elektrickej energii, ktorej dodávky nie sú zaručené. Je to naozaj prekážka?
Prechod na elektromobilitu bude nepochybne sprevádzať celkové zvýšenie dopytu po elektrickej energii. Podľa rakúskeho hlavného plánu mobility však bude tento nárast výrazne nižší, než sa očakávalo, a do roku 2030 by mal predstavovať len 6,5 %. Dôvodom je vysoká účinnosť vozidiel s elektrickým pohonom, ktoré okrem iného počas brzdenia premieňajú kinetickú energiu späť na elektrickú energiu pre batériu. Aj keby bol celý rakúsky vozový park osobných automobilov do roku 2040 plne elektrifikovaný, dnešná potreba elektrickej energie by sa zvýšila len o 21 %.
Podľa informácií z Fondu pre klímu a energiu sa celkový dopyt po energii v sektore dopravy môže do roku 2040 znížiť o takmer 60 %, ak sa zintenzívni elektrifikácia. Podmienkou elektromobility šetrnej ku klíme je, aby elektrická energia potrebná na jej zabezpečenie pochádzala z obnoviteľných zdrojov energie - a tu je Rakúsko so súčasným podielom 85 % na dobrej ceste. Okrem tradične silnej vodnej energie sa v poslednom období výrazne zvýšil podiel fotovoltaiky a veternej energie, čo sa očakáva aj naďalej.
Otázka komodít
Bez ohľadu na použitú technológiu sú na výrobu a prevádzku vozidla potrebné obmedzené suroviny. V prípade vozidiel s konvenčným pohonom ide predovšetkým o ťažbu a rafináciu ropy, zatiaľ čo v prípade elektromobility sa pozornosť sústreďuje na kovové a polokovové suroviny, ako je lítium alebo kobalt - ktoré sú mimochodom potrebné aj pre smartfóny alebo notebooky.
V súčasnosti sa na celom svete spúšťajú iniciatívy zamerané na udržateľné zlepšenie environmentálnych a sociálnych podmienok, v ktorých sa tieto suroviny ťažia, vrátane Iniciatívy za zodpovednú ťažbu kobaltu (RCI), Iniciatívy za zabezpečenie zodpovednej ťažby (IRMA) a iniciatívy Drive Sustainability. Cieľom takýchto iniciatív spolu s globálnymi priemyselnými alianciami je znížiť negatívny vplyv ťažby surovín na životné prostredie a pozitívne ovplyvniť pracovné podmienky v ťažbe a životné podmienky v postihnutých regiónoch.
Okrem toho aj politici zavádzajú sprievodné opatrenia. Medzi ne patrí napríklad Usmernenie OECD o náležitej starostlivosti pre zodpovedné dodávateľské reťazce nerastných surovín z oblastí postihnutých konfliktom a vysoko rizikových oblastí a nariadenie EÚ o batériách.
Okrem všetkých týchto snáh by mal k zmierneniu problému so zdrojmi prispieť aj vývoj inovatívnych technológií batérií. Jedným z príkladov sú sodíkovo-iónové batérie, ktoré sa vyrábajú bez vzácneho lítia.
Záver
Je nesporné, že prechod na mobilitu je rozhodujúco vecou v boji proti zmene klímy. Len s mobilitou s nízkymi emisiami CO2 bude možné dosiahnuť také dôležité míľniky, ako je dosiahnutie cieľa nárastu teploty o 1,5 stupňa. Budúcnosť mobility teda musí mať nízky obsah škodlivín, ale je to aj elektrická mobilita? Čísla to jasne potvrdzujú.
Dojazd, nabíjacia infraštruktúra, dopyt po elektrickej energii: otázniky, ktoré doteraz existovali v súvislosti s e-mobilitou, sa čoraz viac rozplývajú. Aj e-autá sú oveľa efektívnejšie ako iné alternatívne typy mobility, o ktorých sa diskutovalo.
Čo to však znamená pre investorov? Mali by sa zamerať na akcie priekopníkov v oblasti elektronických vozidiel? V našom akciovom fonde ERSTE GREEN INVEST zastáva tím manažérov fondu iný prístup. Bez ohľadu na to, ktorý výrobca ponúka najväčší dojazd alebo najlepšiu technológiu, bude bez ohľadu na to potrebná zodpovedajúca nabíjacia infraštruktúra a riešenia batérií. Fond sa preto zameriava predovšetkým na spoločnosti, ktoré sú hnacou silou rozširovania infraštruktúry pre e-autá.
Manažér fondu Clemens Klein to zdôrazňuje: „Nesnažíme sa nájsť ďalšiu Teslu ani predpovedať, kto bude mať so svojou technológiou a prístupom najväčšiu šancu uspieť, aj keď v tejto oblasti určite vidíme veľa zaujímavých hráčov. Nabíjacia infraštruktúra však bude potrebná bez ohľadu na to, kto sa dostane na vrchol. Všetky tieto elektromobily sa musia niekde nabíjať, preto sme presvedčení, že táto téma bude aj naďalej prinášať silný rast.“ Upozornenie: prognózy nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov.
Poznámky k ERSTE GREEN INVEST
Upozorňujeme, že investovanie do cenných papierov zahŕňa riziká, ako aj opísané príležitosti.
Fond uplatňuje aktívnu investičnú politiku a nesleduje referenčnú hodnotu. Aktíva sú vyberané podľa nášho uváženia bez obmedzenia voľnosti úsudku zo strany investičnej spoločnosti.
Ďalšie podrobnosti o udržateľnej stratégii fondu ERSTE GREEN INVEST a o Nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2019/2088 z 27. novembra 2019 o zverejňovaní informácií týkajúcich sa udržateľnosti v sektore finančných služieb a o Nariadení o taxonómii (nariadenie (EÚ) 2020/852) nájdete v aktuálnom prospekte, bod 12 a v prílohe „Zásady udržateľnosti“. Pri rozhodovaní o investovaní do fondu ERSTE GREEN INVEST zohľadnite všetky vlastnosti a ciele fondu ERSTE GREEN INVEST opísané v dokumentoch fondu.
Výhody pre investora
- Široko diverzifikovaná investícia do akcií z globálnych akciových trhov
- Účasť v ekologicky, eticky a sociálne pôsobiacich spoločnostiach
- Aktívny výber spoločností, v ktorých sme na základe vopred definovaného výberového procesu identifikovali osobitný stupeň environmentálnej užitočnosti
- Šance na atraktívne zisky
Riziká, ktoré treba mať na pamäti
- Cena fondu môže podliehať výrazným výkyvom
- Vzhľadom na investovanie v cudzej mene môže byť hodnota fondu ovplyvnená kurzovými výkyvmi
- Je možná kapitálová strata
- Pre fond môžu byť relevantné najmä tieto riziká: úverové riziko, riziko protistrany, riziko likvidity, riziko vkladov, riziko derivátov a prevádzkové riziká. Komplexné informácie o rizikách fondu sú uvedené v prospekte a v informáciách pre investorov podľa § 21 časti II kapitoly „Oznámenia o rizikách“ rakúskeho zákona o správcoch alternatívnych investičných fondov
Upozornenie: Tento dokument je marketingový materiál. Všetky údaje pochádzajú od spoločnosti Erste Asset Management GmbH, pokiaľ nie je uvedené inak. Naše komunikačné jazyky sú nemčina a angličtina. Prospekt pre UCITS (vrátane všetkých zmien a doplnení) sa zverejňuje v súlade s ustanoveniami InvFG 2011 v aktuálne platnom znení. Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG sú pripravené pre alternatívne investičné fondy (AIF) spravované spoločnosťou Erste Asset Management GmbH v súlade s ustanoveniami AIFMG v spojení s InvFG 2011. Prospekt fondu, Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG a Dokument s kľúčovými informáciami sú k dispozícii v aktuálnom znení na internetovej stránke www.erste-am.com v sekcii povinné publikácie alebo ich možno získať v aktuálnom znení bezplatne v sídle správcovskej spoločnosti a v sídle depozitárskej banky. Presný dátum posledného zverejnenia prospektu fondu, jazyky, v ktorých je k dispozícii dokument s kľúčovými informáciami, a všetky ďalšie miesta, kde je možné dokumenty získať, sú k dispozícii na webovom sídle www.erste-am.com. Súhrn práv investorov je k dispozícii v nemčine a angličtine na webovej stránke www.erste-am.com/investor-rights, ako aj v sídle správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť môže rozhodnúť o zrušení opatrení, ktoré prijala v súvislosti s distribúciou podielových listov v zahraničí, s prihliadnutím na regulačné požiadavky. Naše analýzy a závery majú všeobecný charakter a nezohľadňujú individuálne potreby investorov z hľadiska príjmov, zdanenia a ochoty podstupovať riziko. Minulá výkonnosť nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti fondu. Upozorňujeme, že investície do cenných papierov so sebou okrem tu uvedených príležitostí prinášajú aj riziká. Hodnota akcií a ich výnosy môžu rásť a klesať. Pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu investície môžu mať aj zmeny výmenných kurzov. Z tohto dôvodu môžete pri spätnom odkúpení akcií získať nižšiu sumu, ako bola vaša pôvodne investovaná suma. Osobám, ktoré majú záujem o kúpu podielov v investičných fondoch, odporúčame, aby si pred prijatím investičného rozhodnutia prečítali aktuálny(-é) prospekt(-y) fondu a Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG, najmä upozornenia na riziká, ktoré obsahujú. Ak je menou fondu iná mena ako domáca mena investora, zmeny príslušného výmenného kurzu môžu mať pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu jeho investície a výšku nákladov vynaložených vo fonde - prepočítané na jeho domácu menu. Informácie o obmedzeniach predaja podielov fondu americkým občanom nájdete v príslušných informáciách v prospekte fondu a v Informáciách pre investorov podľa § 21 AIFMG. Tlačové chyby a omyly vyhradené.