Autor: Erste AM Communications | 9 min. čítania

Štvrťročným údajom, ktoré minulý týždeň predstavila „veľká päťka“, teda popredné americké technologické spoločnosti Alphabet, Amazon, Apple, Meta a Microsoft, opäť dominovala umelá inteligencia. Očakávania, že rozmach umelej inteligencie sa odrazí v zodpovedajúcich ziskoch alebo pozitívnych podnikateľských vyhliadkach technologických spoločností, sa však primerane zvyšujú.

Očakávania sa do veľkej miery naplnili - takmer žiadne zvýšenie prognóz zisku

V konečnom dôsledku veľká päťka vykázala ďalšie zvýšenie tržieb a ziskov za druhý štvrťrok. Údaje čiastočne prekonali očakávania, ale v niektorých oblastiach investori dúfali v ešte lepšie čísla. V dôsledku prezentácie údajov a v nadväznosti na všeobecné straty na trhoch prudko klesli aj niektoré technologické akcie, ktorým sa predtým darilo.

Bernhard Ruttenstorfer, správca technologického akciového fondu ERSTE STOCK TECHNO, tiež zdôrazňuje, že očakávania polročných výsledkov v technologickom sektore sa do veľkej miery naplnili. „Očakávania zisku na druhý polrok sa však takmer nezvýšili,“ vysvetľuje. Vo všeobecnosti považuje za jednu z príčin nedávnej korekcie aj určitú sektorovú rotáciu z veľkých technologických podnikov do cyklických spoločností. „Vyhliadky na pokles úrokových sadzieb by mali pomôcť spoločnostiam, ktoré sú viac závislé od hospodárskeho rastu, t. j. spoločnostiam s tradične cyklickými obchodnými modelmi,“ sumarizuje správca akciového fondu.

Poznámka: Prognózy a minulé výsledky nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov.

Miliardové investície do umelej inteligencie

Bez ohľadu na situáciu na trhu investuje takzvaná „veľká päťka“ stále vyššie sumy do dátových centier potrebných pre aplikácie umelej inteligencie. Len v prípade spoločnosti Microsoft sa náklady na rozšírenie dátových centier v poslednom štvrťroku vyšplhali o 78 % na 19 miliárd USD. Materská spoločnosť Google Alphabet oznámila, že svoje investície takmer zdvojnásobí na 12 miliárd USD. Generálny riaditeľ spoločnosti Alphabet Sundar Pichai zdôvodnil tieto výdavky obrovským budúcim potenciálom využitia umelej inteligencie. „Riziko nedostatočných investícií je dramaticky väčšie ako riziko nadmerných investícií,“ povedal generálny riaditeľ spoločnosti Alphabet.

Aj generálny riaditeľ Meta Mark Zuckerberg je presvedčený, že tieto investície sú naliehavo potrebné vzhľadom na dlhé časy realizácie projektov AI. „V tejto chvíli by som radšej riskoval budovanie kapacít skôr, než budú potrebné, než príliš neskoro,“ povedal Zuckerberg pri prezentácii údajov spoločnosti Meta.

Rozmach umelej inteligencie už spôsobuje rýchlo rastúci dopyt po cloudových službách technologických gigantov. Cloudové divízie spoločnosti Alphabet aj Microsoftu zaznamenali v uplynulom štvrťroku nárast o 29 %. Kým však Alphabet takto prekonal prognózy, investori očakávali ešte výraznejší rast v tejto oblasti od Microsoftu.

Alphabet a Meta plánujú zosadiť ChatGTP z trónu vlastnou AI

Veľké korporácie však medzi sebou tvrdo súperia aj s aplikáciami AI. Dlho v tomto smere viedol Microsoft, ktorý ťažil zo svojho partnerstva s vývojárom ChatGTP OpenAI. Ostatné technologické korporácie však v súčasnosti tiež výrazne investujú do vývoja AI a masívne rozširujú svoje produkty.

Google konkuruje ChatGTP svojou vlastnou umelou inteligenciou Gemini. Materská spoločnosť Facebooku Meta dúfa, že dá ChatGTP zabrať tým, že do svojich platforiem, ako sú Instagram alebo WhatsApp, integruje vlastnú AI Llama. Na rozdiel od OpenAI alebo Google ponúka Meta svoju vlastnú AI ako voľne prístupný softvér s otvoreným zdrojovým kódom. Tým chce vytvoriť softvérový ekosystém, ktorý používateľov viac prepojí so službami spoločnosti.

Silné príjmy z reklamy podporili predaj spoločnosti Meta

Trhy reagovali na výsledky, ktoré oznámila spoločnosť Meta, pozitívne. Materská spoločnosť Facebooku zvýšila svoje tržby o 22% na 39,1 miliardy USD, najmä vďaka prekvapivo dobrým príjmom z reklamy. Zisk sa zvýšil o 73 % na 13,5 miliardy USD. Divízia Reality Labs zostáva problémovým dieťaťom a Metaverse bude v dohľadnej budúcnosti naďalej generovať straty. Na druhej strane boli dobre prijaté plány firmy v oblasti umelej inteligencie.

Alphabet aj Microsoft mierne prekonali očakávania. Vďaka prosperujúcemu cloudovému biznisu a silným príjmom z reklamy sa tržby spoločnosti Alphabet zvýšili o 14 % na 84,7 miliárd USD. Microsoft zvýšil svoje tržby o 15 % na 64,7 miliárd USD. Napriek solídnym údajom však na akciovom trhu prevládalo sklamanie z rastu cloudových služieb a akcie Microsoftu reagovali na výsledky výraznými stratami.

Po prezentácii výsledkov internetového predajcu prudko klesli aj akcie Amazonu. Tržby spoločnosti sa v druhom štvrťroku medziročne zvýšili o 10 % na 148 miliárd USD, analytici však očakávali o niečo viac. Spoločnosť však prekonala prognózy vo svojej dôležitej divízii cloudových služieb Amazon Web Services (AWS), kde tržby vzrástli o skoro 20 % na 26,3 miliardy USD.

Spoločnosť Apple zvýšila svoje štvrťročné príjmy napriek slabému predaju iPhonov

Hoci Apple v 3. štvrťroku zarobil o niečo menej na svojich iPhonoch, tablety iPad a počítače Mac to viac než vykompenzovali. Tržby sa medziročne zvýšili o 5 % na 85,5 miliardy USD. Zisk zostal približne 21,5 miliardy USD, čo predstavuje nárast o približne 8 % v porovnaní s 3. štvrťrokom minulého roka.

Tržby z predaja iPhonov medziročne klesli o 1 % na približne 39,3 miliardy USD, pričom Apple v súčasnosti stráca najmä trhový podiel na dôležitom čínskom trhu so smartfónmi. Stále však prekonal očakávania analytikov. Okrem toho Apple plánuje od jesene zaviesť do svojich zariadení nové funkcie založené na umelej inteligencii. Generálny riaditeľ spoločnosti Apple Tim Cook v konferenčnom hovore zdôraznil, že by to mohlo dať zákazníkom dôvod na kúpu nových iPhonov.

Okrem údajov o zisku spôsobil hviezdny investor Warren Buffett s akciami spoločnosti Apple značný rozruch. Jeho holdingová spoločnosť Berkshire Hathaway už roky vlastní veľký podiel v spoločnosti Apple. Ako však bolo oznámené minulý víkend, v poslednom štvrťroku predal balík akcií Apple v hodnote približne 76 miliárd dolárov, čo po víkende výrazne zasiahlo cenu akcií.

Čísla spoločnosti Nvidia sú netrpezlivo očakávané, Intel svojimi poslednými údajmi sklamal

Štvrťročné údaje výrobcu čipov Nvidia, ktoré budú zverejnené v auguste, sú teraz netrpezlivo očakávané. Nvidia vyrába väčšinu špeciálnych procesorov používaných pre aplikácie umelej inteligencie, a preto sa považuje za hlavného príjemcu rozmachu umelej inteligencie. Správy o možnom oneskorení novej generácie čipov GPU (Graphic Processor Unit) spoločnosti Nvidia spôsobili pred zverejnením údajov spoločnosti tlmenú náladu. Manažér fondu Ruttenstorfer však zdôraznil pretrvávajúce dobré vyhliadky v tomto segmente: „Spoločnosti AMD a Nvidia nedávno potvrdili dopyt po svojich produktoch umelej inteligencie.“

Poznámka: Prognózy nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti.

Zemetrasenie cien akcií spoločnosti Intel

Údaje, ktoré oznámil odvetvový rival Intel, boli prijaté so sklamaním. Intel zatiaľ nevyvinul vlastný čip AI, ktorým by spoločnosť mohla dúfať, že bude konkurovať spoločnosti Nvidia. Naopak, dopyt po procesoroch pre tradičné servery bol v poslednom čase slabý. Zisk spoločnosti Intel v 2. štvrťroku klesol viac, ako sa očakávalo, a to na 0,02 USD na akciu. „Investuje sa do čipov, ktoré sú dôležité pre aplikácie umelej inteligencie, napríklad do grafických procesorov. Na druhej strane sa znižujú investície do CPU (Central Processor Unit; hlavný procesor v počítačoch). Tento trend bude pravdepodobne pokračovať aj v nasledujúcich rokoch. Spoločnosť Intel, ktorá ponúka predovšetkým CPU, tým, žiaľ, priamo utrpí,“ zhrnul Ruttenstorfer nie práve ružové vyhliadky spoločnosti Intel.

Vzhľadom na prepad tradičných čipov spoločnosť Intel pri prezentácii svojich výsledkov oznámila aj prísny úsporný program, v rámci ktorého sa má zrušiť viac ako 15 % pracovných miest. V reakcii na tieto údaje stratili akcie spoločnosti Intel na burze dočasne približne tretinu svojej hodnoty.

Výhľad zostáva pozitívny

Pri pohľade na segment ako celok vidí Ruttenstorfer situáciu v strednodobom až dlhodobom horizonte naďalej pozitívne. „Súčasnú korekciu vnímame tak, ako je - ako korekciu v rastúcom trende,“ zdôrazňuje manažér fondu. Dopyt po strojoch pre polovodičový priemysel zostáva dobrý, dopyt a ponuka po produktoch umelej inteligencie sa rozširuje a aj softvérový priemysel sa čoraz viac stabilizuje. „Kybernetická bezpečnosť, autonómne riadenie a internet vecí sú tiež dlhodobé témy,“ Ruttenstorfer naďalej vidí rastovú dynamiku týchto tém v ERSTE STOCK TECHNO.

Originálny zdroj informácie https://blog.en.erste-am.com/us-tech-stocks-mixed-feelings-after-earnings-figures/

Slovník technických pojmov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/investicny_slovnik