Autor: Erste AM Communications | 5 min. čítania

 

Tohtoročný Svetový deň životného prostredia sa pod heslom „Naša sila, naša planéta“ zameriava na aktívne opatrenia na ochranu životného prostredia - napríklad prostredníctvom vzdelávania, presadzovania záujmov zainteresovaných strán alebo zodpovedného investovania.

V súlade s tým sme v Erste Asset Management nedávno zverejnili našu najnovšiu správu o angažovanosti a hlasovaní. Každoročne v nej informujeme o našom správaní pri hlasovaní na valných zhromaždeniach a o dialógoch, ktoré sme viedli so spoločnosťami v predchádzajúcom roku s cieľom povzbudiť ich k prijatiu udržateľnejších a ekologickejších obchodných postupov. Naše posolstvo je jasné: udržateľné investovanie nie je trend, ale povinnosť - a aktívne vlastníctvo je pre nás kľúčovým nástrojom na dosiahnutie zmien v spoločnostiach prostredníctvom dialógu, výkonu hlasovacích práv a jasných očakávaní.

S akými spoločnosťami sme spolupracovali v minulom roku a aké úspechy sme dosiahli? A čo vlastne znamená praktizovať aktívne vlastníctvo ako investor? Týmto otázkam sa venujeme v dnešnom blogu pri príležitosti Svetového dňa životného prostredia.

 

Čo máme na mysli pod aktívnym vlastníctvom?

Pojem aktívne vlastníctvo znamená oveľa viac než len uplatňovanie vplyvu - opisuje strategický a štruktúrovaný dialóg so spoločnosťami spojený s cieleným uplatňovaním hlasovacích práv. Týmto spôsobom sa správnym radám rôznych spoločností, do ktorých investujeme, poskytujú aj informácie o pokroku, o ktorý sa investori usilujú, čo má zasa strednodobý a dlhodobý vplyv. Tento prístup je neoddeliteľnou súčasťou našej investičnej stratégie.

 

V roku 2024 sme sa:

  • 159-krát angažovali
  • 17 z toho bolo nových
  • 15 úspešne ukončených dialógov so spoločnosťami

Výsledkom týchto diskusií bol okrem iného pokrok v oblasti merania klimatických rizík, formulovania environmentálnych cieľov a zverejňovania politických aktivít. Pozornosť sa sústredila najmä na spoločnosti v priemyselných odvetviach s vysokou uhlíkovou náročnosťou, pričom sa jasne očakávalo, že ich politika odmeňovania bude motivovať k správaniu šetrnému k životnému prostrediu aj interne.

Zameranie na biodiverzitu

Kľúčovým zameraním v roku 2024 bola biodiverzita - téma, ktorá spája ekologický a hospodársky význam. Podľa Svetového ekonomického fóra viac ako polovica globálneho HDP priamo alebo nepriamo závisí od stavu prírody - to je približne 44 biliónov USD! Pokračujúca strata biologickej rozmanitosti preto predstavuje riziko nielen pre ľudí a životné prostredie, ale aj pre celé hospodárske a finančné systémy.

Aby sme tomu čelili a prispeli k tomu ako aktívny investor, prijali sme ešte v roku 2023 politiku biodiverzity a v súlade s tým sme rozšírili našu stratégiu angažovanosti. Jej cieľom je podporovať spoločnosti pri zlepšovaní štruktúr riadenia, zverejňovania informácií a strategických opatrení súvisiacich s prírodou - a tým ich nasmerovať na cestu priaznivú pre biodiverzitu.

 

V roku 2024 sme sa venovali širokému spektru tém

Okrem biodiverzity sa naše dialógy s firmami zameriavali na tieto témy:

  • Odlesňovanie: identifikácia rizík v dodávateľských reťazcoch
  • Ľudské práva: zabezpečenie dôstojných pracovných podmienok
  • Dobré podnikové riadenie: oddelenie mocenských pozícií v riadiacich orgánoch
  • Podávanie správ o klíme a politický vplyv

Rovnako ako v predchádzajúcich rokoch sme sa zamerali na dialógy s rakúskymi spoločnosťami a spoločnosťami zo strednej a východnej Európy (SVE), pretože ako významný inštitucionálny investor v Rakúsku a SVE vidíme obzvlášť vysoký potenciál vplyvu. Rozhovory sme viedli aj s mnohými spoločnosťami z iných krajín vrátane spoločností Volkswagen, TotalEnergies, Bayer, thyssenkrupp, Deutsche Bahn a Lufthansa. Boli sme aktívni v medzisektorových alianciách, ako sú Climate Action 100+ a Nature Action 100. Okrem toho sme sa sociálnymi otázkami a otázkami súvisiacimi so správou a riadením zaoberali prostredníctvom spoločných aktivít s PRI (Principles for Responsible Investment) a Morningstar Sustainalytics.

Poznámka: Uvedené spoločnosti boli vybrané ako príklady a nepredstavujú investičné odporúčania. Ak sú v tomto dokumente zverejnené pozície v portfóliu fondu, vychádzajú z vývoja na trhu v čase publikácie. V rámci aktívneho riadenia sa uvedené portfóliové pozície môžu kedykoľvek zmeniť.

 

Prípadová štúdia o riadení: TotalEnergies

Prípad spoločnosti TotalEnergies je príkladom dôsledného aktívneho vlastníctva. V júni 2024 sme sa pripojili k 19 ďalším investorom a predložili sme návrh akcionára, ktorý požadoval oddelenie funkcií generálneho riaditeľa a predsedu predstavenstva spoločnosti, čo je kľúčová otázka riadenia. Hoci sa vedeniu spoločnosti nepodarilo zaradiť uznesenie do programu valného zhromaždenia, pokračovali sme v dialógu so spoločnosťou TotalEnergies. V konferenčnom hovore v júni spoločnosť argumentovala v prospech zachovania dvojitej funkcie.

Na druhej strane sme presvedčení, že je veľmi dôležité hovoriť s ropnými a plynárenskými spoločnosťami nielen o otázkach životného prostredia, ale aj o otázkach riadenia. Dobrá správa a riadenie totiž zohráva kľúčovú úlohu pri uľahčovaní energetickej transformácie v týchto odvetviach. Posolstvo: Dialógy o udržateľnosti zahŕňajú nielen otázky životného prostredia, ale aj otázky riadenia a transparentnosti - najmä v transformujúcich sa odvetviach, ako je ropný a plynárenský priemysel.

 

Hlasovacia sezóna poukazuje na zaujímavé trendy

Okrem dialógu so spoločnosťou je rovnako dôležitou zložkou aktívneho vlastníctva aj aktívny výkon hlasovacích práv. V minulom roku sme uplatnili svoje hlasovacie práva v hodnote 9,5 mld. eur a hlasovali sme na viac ako 700 valných zhromaždeniach v 37 rôznych krajinách. Objem našich hlasov sa v porovnaní s predchádzajúcimi rokmi naďalej výrazne zvyšoval. O našom hlasovaní priebežne a transparentne informujeme v sekcii o hlasovaní na našej webovej stránke.

Návrhy predložené akcionármi počas uplynulého hlasovacieho obdobia odhalili zaujímavý trend: miera schválenia návrhov týkajúcich sa environmentálnych a sociálnych otázok sa na oboch stranách Atlantiku líšila. Podľa analýzy spoločnosti ShareAction sa miera podpory takýchto otázok v USA pohybovala ešte v roku 2021 okolo 40 %. Do roku 2024 sa táto miera znížila len na 19 %. V Európe je situácia úplne iná: od roku 2021 do roku 2024 sa súhlas akcionárov so sociálnymi a environmentálnymi otázkami zvýšil zo 68 % na 82 %.

 

Výzvy do roku 2025: posilnenie ESG a dôveryhodnosti

V kontexte rastúcej politickej polarizácie a kritických hlasov voči ESG v niektorých krajinách je jedna vec jasná: nestačí len vyzývať k udržateľnosti - je potrebné ju dôveryhodne a dôsledne implementovať. Tento rok sa v rámci našich aktivít aktívneho vlastníctva opäť zameriame na niekoľko kľúčových oblastí:

  • Politika odmeňovania: práve preto, že spoločnosti predčasne odstupujú od svojich klimatických cieľov, je nevyhnutné zosúladiť stimuly pre kľúčových ľudí pri rozhodovaní s cieľmi klimaticky pozitívnej transformácie, aby sa zabezpečilo dôveryhodné a udržateľné riadenie podnikov.
  • Politická angažovanosť podnikov: podniky by mali transparentne informovať o tom, ako ovplyvňujú vývoj v oblasti regulácie.
  • Posilnený dialóg: bude sa uplatňovať cielený prístup k spoločnostiam, ktoré doteraz neboli ochotné zapojiť sa do dialógu.
  • Posudzovanie stratégií spoločností v oblasti čistých nulových emisií: okrem ambicióznych cieľov sú tu kľúčovými faktormi uskutočniteľnosť, finančná životaschopnosť, časový rámec a dosiahnutý pokrok.

 

Záver: Pozitívny vplyv prostredníctvom aktívneho investovania

Správa o angažovanosti a hlasovaní 2024 (správu nájdete na našej stránke o udržateľnosti) ukazuje, že ako aktívny investor sme v pozícii, ktorá nám umožňuje dosiahnuť skutočnú zmenu - prostredníctvom štruktúrovanej angažovanosti, systematického hlasovania a jasných cieľov udržateľnosti.

V časoch rastúcej neistoty môže aktívne vlastníctvo poskytnúť stabilný základ na podporu spoločností, aby konali zodpovedne a s ohľadom na budúcnosť - v záujme investorov, spoločnosti a životného prostredia.

 

 

Originálny zdroj informácie: https://blog.en.erste-am.com/world-environment-day-creating-a-positive-impact-with-active-ownership/

Slovník technických pojmov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/investicny_slovnik

Príručku investora do podielových fondov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/prirucka-investora

Mesačný komentár finančných trhov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/mesacny-komentar

Upozornenie: Tento dokument je marketingový materiál. Všetky údaje pochádzajú od spoločnosti Erste Asset Management GmbH, pokiaľ nie je uvedené inak. Naše komunikačné jazyky sú nemčina a angličtina. Prospekt pre UCITS (vrátane všetkých zmien a doplnení) sa zverejňuje v súlade s ustanoveniami InvFG 2011 v aktuálne platnom znení. Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG sú pripravené pre alternatívne investičné fondy (AIF) spravované spoločnosťou Erste Asset Management GmbH v súlade s ustanoveniami AIFMG v spojení s InvFG 2011. Prospekt fondu, Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG a Dokument s kľúčovými informáciami sú k dispozícii v aktuálnom znení na internetovej stránke www.erste-am.com v sekcii povinné publikácie alebo ich možno získať v aktuálnom znení bezplatne v sídle správcovskej spoločnosti a v sídle depozitárskej banky. Presný dátum posledného zverejnenia prospektu fondu, jazyky, v ktorých je k dispozícii dokument s kľúčovými informáciami, a všetky ďalšie miesta, kde je možné dokumenty získať, sú k dispozícii na webovom sídle www.erste-am.com. Súhrn práv investorov je k dispozícii v nemčine a angličtine na webovej stránke www.erste-am.com/investor-rights, ako aj v sídle správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť môže rozhodnúť o zrušení opatrení, ktoré prijala v súvislosti s distribúciou podielových listov v zahraničí, s prihliadnutím na regulačné požiadavky. Naše analýzy a závery majú všeobecný charakter a nezohľadňujú individuálne potreby investorov z hľadiska príjmov, zdanenia a ochoty podstupovať riziko. Minulá výkonnosť nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti fondu. Upozorňujeme, že investície do cenných papierov so sebou okrem tu uvedených príležitostí prinášajú aj riziká. Hodnota akcií a ich výnosy môžu rásť a klesať. Pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu investície môžu mať aj zmeny výmenných kurzov. Z tohto dôvodu môžete pri spätnom odkúpení akcií získať nižšiu sumu, ako bola vaša pôvodne investovaná suma. Osobám, ktoré majú záujem o kúpu podielov v investičných fondoch, odporúčame, aby si pred prijatím investičného rozhodnutia prečítali aktuálny(-é) prospekt(-y) fondu a Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG, najmä upozornenia na riziká, ktoré obsahujú. Ak je menou fondu iná mena ako domáca mena investora, zmeny príslušného výmenného kurzu môžu mať pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu jeho investície a výšku nákladov vynaložených vo fonde - prepočítané na jeho domácu menu. Informácie o obmedzeniach predaja podielov fondu americkým občanom nájdete v príslušných informáciách v prospekte fondu a v Informáciách pre investorov podľa § 21 AIFMG. Tlačové chyby a omyly vyhradené.