Autor: Philipp Marchhart | 5 min. čítania
Hoci sa často hovorí o „modrej planéte“, voda sa v niektorých častiach sveta stáva čoraz vzácnejšou komoditou. Klimatické zmeny menia dostupnosť, distribúciu a kvalitu vody. Zatiaľ čo v Európe sa nedostatok vody dlho zdal byť cudzím pojmom, viaceré titulky v posledných rokoch jasne ukázali, že obdobia sucha sú čoraz častejšie aj u nás - rovnako ako iné extrémne javy, ako sú prívalové dažde a záplavy.
To predstavuje nové výzvy aj pre hospodárstvo, jednotlivé podniky, a teda aj pre finančné trhy. Veď voda je dôležitým výrobným, a teda aj úspešným faktorom v mnohých odvetviach. Ako sa spoločnosti vyrovnávajú s rastúcimi rizikami súvisiacimi s vodou a ako môžu investori investovať do inovatívnych riešení pre budúcnosť? Vysvetľujeme to v tomto blogu.
Sucho je čoraz častejšie aj v Európe
Podľa Svetovej správy OSN o vode z roku 2023 približne dve miliardy ľudí na celom svete nemajú prístup k bezpečným dodávkam pitnej vody, čo predstavuje približne štvrtinu svetovej populácie. Odborníci očakávajú, že v nasledujúcich desaťročiach sa celosvetová situácia v zásobovaní vodou ešte zhorší. Dopyt po čistej vode sa bude okrem iného naďalej zvyšovať v dôsledku rastu populácie. Za posledných 40 rokov sa celosvetová spotreba vody zvyšovala približne o jedno percento ročne. Podľa Svetovej správy OSN o vode sa očakáva, že tento nárast bude pokračovať podobným tempom až do roku 2050.
Problémom nie je samotný objem vody, pretože množstvo vody, ktoré je na celom svete k dispozícii, zostáva v podstate rovnaké. Čo sa však mení, je miestne a časové rozloženie, ako aj kvalita vody. Globálne otepľovanie so sebou prináša zásadný problém: zrážky sú čoraz menej časté, ale intenzívnejšie. Teplejší vzduch môže tiež akumulovať viac vody. Ak intenzívnejšie zrážky dopadnú na vyprahnutú pôdu, tá môže vodu absorbovať len slabo.
O tom, aké ničivé škody môžu takéto intenzívne dažde spôsobiť, sme sa mohli presvedčiť len minulý rok pri povodniach storočia v niektorých častiach Rakúska. Celkový rozsah škôd sa odhaduje na približne 1,3 miliardy eur. Povodne vážne postihli približne 700 podnikov.
Povodne v roku 2024 vo východnom Rakúsku spôsobili škody vo výške približne 1,3 miliardy eur. HELMUT FOHRINGER / APA / picturedesk.com
V iných častiach Európy sa však v priebehu roka stal výzvou iný extrém: napríklad v Katalánsku musel byť v roku 2024 prijatý mimoriadny balík opatrení na drastické obmedzenie spotreby vody. Dôvodom bolo pretrvávajúce sucho - a to nie uprostred leta, ale v zimnom mesiaci február. Nedostatok vody už nie je problémom len v rozvíjajúcich sa krajinách, ale vyskytuje sa aj v priemyselne vyspelých krajinách. V Las Vegas už niekoľko rokov „vodná hliadka“ monitoruje, či sa záhrady nezalievajú bez povolenia, a v Kalifornii nedostatok vody začiatkom roka zhoršil lesné požiare - miestami nezostávala voda na ich hasenie.
Opatrenia prijaté v Katalánsku sa však netýkali len súkromných domácností. Priemysel a poľnohospodárstvo museli znížiť zavlažovanie až o 80 %. Dostupnosť vody, suroviny, ktorú mnohí ľudia považujú takmer za samozrejmosť, sa v prípade núdze môže stať rizikovým faktorom aj pre podniky a viesť k zvýšeniu nákladov a oneskoreniu výroby.
Podceňovaný ekonomický faktor
Voda je dôležitým výrobným faktorom v mnohých priemyselných odvetviach - dokonca aj v tých, v ktorých by sa v prvom rade nemusela očakávať vysoká spotreba vody, napríklad pri výrobe čipov a procesorov. Na výrobu waferov je potrebných niekoľko tisíc litrov vody. To sa týka doštičiek, na ktorých sa vyrábajú polovodiče. Okrem toho si priemysel výroby čipov vyžaduje na výrobu veľmi špeciálnu vodu, tzv. ultračistú vodu. Voda z vodovodu sa na tento účel musí nákladne čistiť. Na výrobu ultračistej vody sa už používajú účinnejšie metódy a niekedy sa používa aj recyklovaná voda. Napriek tomu vysoká spotreba vody na výrobu čipov predstavuje v niektorých regiónoch stále problém.
V Nemecku by sa americká spoločnosť Intel, ktorá vyrába čipy, mohla so svojím plánovaným závodom v Sasku-Anhaltsku stať najväčším priemyselným spotrebiteľom vody v štáte. Oficiálne odhady štátu predpokladajú, že závod bude spotrebúvať približne 18 000 metrov kubických vody denne. Pri extrapolácii na celý rok by to znamenalo spotrebu 6,5 milióna kubických metrov vody.
Na výrobu polovodičov je potrebné veľké množstvo vody. © unsplash.com
Mnohé spoločnosti si uvedomujú obrovský význam vody pre svoje podnikanie a snažia sa efektívne riadiť jej spotrebu. Aby však mohli spoločnosti vypracovať udržateľné koncepcie na zníženie spotreby vody, musia najprv vedieť, aká vysoká je v skutočnosti táto spotreba a do akej miery sú vystavené potenciálnym rizikovým faktorom.
Kľúčovým ukazovateľom toho, ako je spoločnosť závislá od čistej vody, je jej vodná stopa. Tá meria nielen spotrebu čistej vody v spoločnosti. Obzvlášť dôležitá je regionálna zložka, t. j. kde spoločnosť vodu potrebuje. Napríklad vyššia spotreba v regiónoch chudobných na vodu, ako je Španielsko, v dôsledku tam umiestnených výrobných zariadení, má väčší vplyv ako v regiónoch bohatých na vodu, ako je Rakúsko. Klasifikácia rizík Inštitútu svetových zdrojov poskytuje prehľad o tom, ktoré regióny sveta sú ovplyvnené rizikami súvisiacimi s vodou a v akom rozsahu. Tu sa rozlišuje medzi regiónmi s nízkym (napr. Rakúsko v Alpách), stredným (napr. Nemecko) a vysokým (napr. Španielsko) zaťažením.
Vodná stopa je tiež dobrým ukazovateľom pre investorov na analýzu rozsahu, v akom by ich vlastné portfólio mohlo byť ovplyvnené rizikami súvisiacimi s vodou. V prípade našich udržateľných investičných fondov zverejňujeme vodnú stopu na našej webovej stránke každý rok pri príležitosti Svetového dňa vody. Výsledky ukazujú, že udržateľný investičný prístup pomáha znižovať riziká spojené s vodou v portfóliu.
Poznámka: Upozorňujeme, že investovanie do cenných papierov zahŕňa riziká aj príležitosti.
Ako možno tému vody pokryť z pohľadu investora?
Jedným zo spôsobov je sledovanie vodnej stopy spoločností. Ak chcete investovať ešte konkrétnejšie do témy vody a technológií, ako aj inovácií v tejto oblasti, môžete tak urobiť prostredníctvom impact fondu, ako je napríklad ERSTE GREEN INVEST. Jednou z piatich investičných tém tohto akciového fondu je „voda“. Investuje preto konkrétne do priekopníkov v oblasti úpravy vody a vodného hospodárstva. Ako impact fond sa okrem finančných výnosov zameriava aj na pozitívny a merateľný vplyv na životné prostredie alebo spoločnosť. Spoločnosti v oblasti vodného hospodárstva, do ktorých fond investuje, v poslednom období dodali čistú pitnú vodu viac ako 13 miliónom ľudí. Viac informácií o vplyve spoločností vo fonde nájdete v zložke ERSTE GREEN INVEST impact na našej webovej stránke.
Americká spoločnosť Xylem, jedna z najväčších a najvýznamnejších vodohospodárskych spoločností na svete, je v súčasnosti jednou z hlavných pozícií vo fonde. Spoločnosť je lídrom v oblasti úpravy vody a odstraňovania toxických chemikálií. K hlavným činnostiam spoločnosti Xylem patrí aj dodávka technologickej vody (potrebnej okrem iného na ďalšie spracovanie na ultračistú vodu pre polovodičový priemysel). Na burze sú však aj ďalšie zaujímavé spoločnosti z oblasti vodného hospodárstva.
Poznámka: Upozorňujeme, že investovanie do cenných papierov zahŕňa riziká aj príležitosti. Tu uvedené spoločnosti boli vybrané ako príklady a nepredstavujú investičné odporúčanie.
Inovatívne spoločnosti pre udržateľné hospodárenie s vodou
Kurita Water Industries
Spoločnosť so sídlom v Tokiu vyrába systémy na úpravu vody a ponúka zariadenia pre tieto systémy, ako aj veľké a komplexné systémy. Kurita kladie veľký dôraz na čistenie vody a zabezpečenie čistej vody.
American Water Works
Spoločnosť je jedným z najväčších dodávateľov vody v USA a zabezpečuje vodu pre milióny domácností vo viac ako 20 štátoch - to zahŕňa prakticky celú infraštruktúru týkajúcu sa zásobovania pitnou vodou: Potrubie, úprava, čističky odpadových vôd atď.
Ecolab
Spoločnosť Ecolab pôsobí vo viacerých oblastiach vodárenského priemyslu. Patrí sem napríklad úprava vody a inteligentné meranie. Trhová kapitalizácia tejto americkej spoločnosti je necelých 76 miliárd amerických dolárov.
Watts Water
Výrobca zariadení súvisiacich s vodou má na burze hodnotu približne 8 miliárd USD. Medzi výrobky spoločnosti patria všetky druhy súčiastok používaných v stavebníctve, ako sú ventily, čerpadlá a potrubia. Novostavby predstavujú 40 % obchodnej činnosti, pričom väčšina predaja pochádza zo segmentu REplace & REpair.
Pentair
Podnikanie írskeho konglomerátu je rozdelené do troch hlavných segmentov: Regulácia prietoku, Pitná voda a Bazény. Prvý z nich zahŕňa výrobu čerpadiel a komponentov pre zavlažovacie a odpadové systémy. Segment pitnej vody vyrába systémy na filtráciu vody pre súkromné domácnosti a priemysel. Tretí segment, ako už názov napovedá, zahŕňa výrobu komponentov pre bazény.
Industry De Nora
Talianska spoločnosť pôsobí vo viacerých obchodných odvetviach vrátane zeleného vodíka. Sektor vodného hospodárstva predstavuje približne tretinu jej obchodnej činnosti. Spoločnosť sa špecializuje na dezinfekciu a filtráciu vody pre priemysel a čističky odpadových vôd. Vyrába tiež systémové komponenty pre sektor bazénov.
Záver: Voda ako podceňovaný ekonomický faktor a perspektívna investičná téma
Voda sa stáva pre podniky čoraz dôležitejším výrobným faktorom. Klimatické zmeny menia nielen dostupnosť, ale aj kvalitu a distribúciu tohto životne dôležitého zdroja. Spoločnosti na celom svete - od poľnohospodárstva až po priemysel špičkových technológií - čelia výzve efektívneho riadenia spotreby vody a ochrany pred rizikami súvisiacimi s vodou.
Kľúčovým nástrojom pre hospodárstvo je vodná stopa - odráža mieru, do akej sú spoločnosti vystavené rizikám súvisiacim s vodou, a preto ponúka aj investorom dobrý ukazovateľ na posúdenie rizika ich portfólia. Impact fondy, ako napríklad ERSTE GREEN INVEST, zároveň umožňujú cielené investície do spoločností, ktoré prispievajú k čisteniu a zásobovaniu vodou inovatívnymi riešeniami.
Poznámky k riziku ERSTE GREEN INVEST
Fond uplatňuje aktívnu investičnú politiku a nie je orientovaný na referenčnú hodnotu. Aktíva sa vyberajú na základe vlastného uváženia a rozsah rozhodovania správcovskej spoločnosti nie je obmedzený.
Ďalšie informácie o udržateľnom zameraní fondu ERSTE GREEN INVEST, ako aj o zverejňovaných informáciách v súlade s nariadením o zverejňovaní informácií (nariadenie (EÚ) 2019/2088) a nariadením o taxonómii (nariadenie (EÚ) 2020/852) nájdete v aktuálnom prospekte, v časti 12 a v prílohe „Zásady udržateľnosti“. Pri rozhodovaní o investovaní do fondu ERSTE GREEN INVEST by sa mali zohľadniť všetky charakteristiky alebo ciele fondu ERSTE GREEN INVEST opísané v dokumentoch fondu.
Originálny zdroj informácie: https://blog.en.erste-am.com/water-the-precious-commodity-as-an-economic-factor-and-investment-theme/
Slovník technických pojmov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/investicny_slovnik
Príručku investora do podielových fondov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/prirucka-investora
Mesačný komentár finančných trhov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/mesacny-komentar
Upozornenie: Tento dokument je marketingový materiál. Všetky údaje pochádzajú od spoločnosti Erste Asset Management GmbH, pokiaľ nie je uvedené inak. Naše komunikačné jazyky sú nemčina a angličtina. Prospekt pre UCITS (vrátane všetkých zmien a doplnení) sa zverejňuje v súlade s ustanoveniami InvFG 2011 v aktuálne platnom znení. Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG sú pripravené pre alternatívne investičné fondy (AIF) spravované spoločnosťou Erste Asset Management GmbH v súlade s ustanoveniami AIFMG v spojení s InvFG 2011. Prospekt fondu, Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG a Dokument s kľúčovými informáciami sú k dispozícii v aktuálnom znení na internetovej stránke www.erste-am.com v sekcii povinné publikácie alebo ich možno získať v aktuálnom znení bezplatne v sídle správcovskej spoločnosti a v sídle depozitárskej banky. Presný dátum posledného zverejnenia prospektu fondu, jazyky, v ktorých je k dispozícii dokument s kľúčovými informáciami, a všetky ďalšie miesta, kde je možné dokumenty získať, sú k dispozícii na webovom sídle www.erste-am.com. Súhrn práv investorov je k dispozícii v nemčine a angličtine na webovej stránke www.erste-am.com/investor-rights, ako aj v sídle správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť môže rozhodnúť o zrušení opatrení, ktoré prijala v súvislosti s distribúciou podielových listov v zahraničí, s prihliadnutím na regulačné požiadavky. Naše analýzy a závery majú všeobecný charakter a nezohľadňujú individuálne potreby investorov z hľadiska príjmov, zdanenia a ochoty podstupovať riziko. Minulá výkonnosť nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti fondu. Upozorňujeme, že investície do cenných papierov so sebou okrem tu uvedených príležitostí prinášajú aj riziká. Hodnota akcií a ich výnosy môžu rásť a klesať. Pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu investície môžu mať aj zmeny výmenných kurzov. Z tohto dôvodu môžete pri spätnom odkúpení akcií získať nižšiu sumu, ako bola vaša pôvodne investovaná suma. Osobám, ktoré majú záujem o kúpu podielov v investičných fondoch, odporúčame, aby si pred prijatím investičného rozhodnutia prečítali aktuálny(-é) prospekt(-y) fondu a Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG, najmä upozornenia na riziká, ktoré obsahujú. Ak je menou fondu iná mena ako domáca mena investora, zmeny príslušného výmenného kurzu môžu mať pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu jeho investície a výšku nákladov vynaložených vo fonde - prepočítané na jeho domácu menu. Informácie o obmedzeniach predaja podielov fondu americkým občanom nájdete v príslušných informáciách v prospekte fondu a v Informáciách pre investorov podľa § 21 AIFMG. Tlačové chyby a omyly vyhradené.