Autor: APA Finance / Erste AM Communications | 5 min. čítania
Po oživení primárnych emisií akcií (IPO) v roku 2025 odborníci očakávajú, že objem IPO v tomto roku ďalej porastie a na burzu vstúpi ešte viac nových spoločností. Poradenská spoločnosť EY zaznamenala v roku 2025 celosvetovo 1 293 IPO, ktoré pre spoločnosti vyniesli 171 miliárd dolárov, čo je o 39 % viac ako v predchádzajúcom roku. Podľa analýzy poskytovateľa Dealogic IPO len v USA v roku 2025 vyniesli celkovo viac ako 46 miliárd dolárov, čo je najvyššia suma od boomového roka 2021.
Podľa EY najsilnejší rast objemu IPO zaznamenala Ázia, najmä Čína. V minulom roku bolo veľa IPO v sektoroch energetiky, finančných služieb, technológií a najmä cloudových služieb, obrany a zdravotníctva.
Upozornenie: spoločnosti uvedené v tomto článku boli vybrané ako príklady a nepredstavujú investičné odporúčania.
Medline realizovala najväčšiu primárnu emisiu akcií (IPO) v roku 2025
Dodávateľ zdravotníckych potrieb Medline realizoval v roku 2025 najväčšiu primárnu emisiu akcií (IPO) na svete. IPO prinieslo spoločnosti 6 miliárd dolárov, pričom jej súčasná hodnota presahuje 60 miliárd dolárov. Bolo to najväčšie IPO v USA od emisie akcií výrobcu elektrických áut Rivian v roku 2021. Úspešné IPO sa uskutočnilo aj v tomto odvetví v Európe. Najväčší svetový výrobca protéz Ottobock z Nemecka získal v rámci IPO 800 miliónov eur. Akcie oboch spoločností boli veľmi žiadané a obe výrazne vzrástli na začiatku obchodovania.
Jedným z najväčších IPO minulého roka bol debut na burze amerického poskytovateľa cloudových služieb CoreWeave s objemom emisie viac ako 1,5 miliardy USD. CoreWeave sa špecializuje na výstavbu a prevádzku dátových centier umelej inteligencie, a preto ťaží z boomu umelej inteligencie a z toho vyplývajúceho rýchleho rastu dopytu po výpočtovom výkone v cloude.
Ďalšie významné IPO prišlo zo Švajčiarska. Spoločnosť Verisure, výrobca poplašných systémov a poskytovateľ bezpečnostných služieb, získala pri svojom IPO v Štokholme viac ako 3 miliardy eur. Ponuka bola niekoľkonásobne prekročená. Štokholmská burza cenných papierov – spoločnosť skupiny Nasdaq – sa v ostatnom čase etablovala ako obľúbená burza pre IPO start-upov a etablovaných spoločností.
Švédska spoločnosť Klarna – ďalšia hviezda IPO v roku 2025 – si však pre svoje IPO zvolila Newyorskú burzu cenných papierov. Táto fintechová spoločnosť je známa ako poskytovateľ splátkových platieb za online nákupy. IPO spoločnosti Klarna bolo tiež úspešné, pričom dopyt po akciách výrazne prevýšil ponuku.
Dobré prostredie pre IPO nedávno prilákalo na burzu aj spoločnosti z oblasti obrany. V októbri vstúpila na burzu najväčšia nemecká lodná staviteľská spoločnosť TKMS s výrazným nárastom ceny akcií. Hodnota spoločnosti TKMS v čase IPO dokonca prekonala hodnotu jej materskej spoločnosti Thyssenkrupp. Na začiatku roka zaznamenala česká zbrojárska spoločnosť CSG brilantný štart na burze. Akcie výrobcu vojenských vozidiel a munície oslávili úspešný debut na burze v Amsterdame, pričom počiatočná cena bola o 28 percent vyššia ako emisná cena.
Aj Rakúsko zaznamenalo na začiatku roka IPO. Spoločnosť Asta Energy Solutions, špecializujúca sa na meď, ktorú vlastní rakúsky priemyselník Michael Tojner, debutovala na frankfurtskej burze s výrazným nárastom ceny.
Údaje k 9.2.2026
Indikátory naznačujú ďalší nárast IPO
Niekoľko odborníkov očakáva, že rast IPO bude pokračovať aj v tomto roku. Americká investičná banka Goldman Sachs predpovedá, že objem emisií v USA sa v roku 2026 štvornásobne zvýši na rekordných 160 miliárd dolárov. Americká technologická burza Nasdaq očakáva, že v najbližších mesiacoch sa na americké kapitálové trhy bude snažiť vstúpiť najmä niekoľko veľkých start-upov. Pri pohľade na IPO Pulse Index, vedúci ukazovateľ, „mnohé kľúčové ukazovatele smerujú správnym smerom“, povedal Jeff Thomas z Nasdaq pre agentúru Reuters v decembri.
Medzi ne patrili klesajúce úrokové sadzby, vysoké ocenenia spoločností a zlepšená dôvera investorov a spotrebiteľov. Prognóza poukazuje na potenciálne oživenie dôvery trhu v nové emisie, keďže spoločnosti aj investori sa neznepokojujú nedávnou volatilitou trhu spôsobenou obchodnou politikou amerického prezidenta Donalda Trumpa a ekonomickou neistotou. „Máme teda veľmi jasnú predstavu o rýchlom štarte do roka a sme veľmi optimistickí, čo sa týka vývoja v druhej polovici roka,“ hovorí Thomas.
SpaceX a OpenAI sú považované za kandidátov na IPO v blízkej budúcnosti
Medzi veľké mená, ktoré pravdepodobne vstúpia na americké kapitálové trhy v roku 2026, patria americkí poskytovatelia hypoték Fannie Mae a Freddie Mac. Pozornosť upútala najmä letecká spoločnosť SpaceX, ktorú založil zakladateľ Tesly Elon Musk. Cieľom je dosiahnuť hodnotu okolo 1,5 bilióna dolárov – podľa odhadov by IPO SpaceX mohlo prekonať najväčšie IPO v histórii (Saudi Aramco v roku 2019).
Elon Musk plánuje v roku 2026 vstúpiť so svojou spoločnosťou SpaceX, ktorá sa zaoberá vesmírnymi letmi, na burzu. Zdroj obrázku: APA-Images / REUTERS / DADO RUVIC
Spoločnosti OpenAI a Anthropic, ktoré sa zaoberajú umelou inteligenciou, sú tiež považované za horúcich kandidátov na vstup na burzu v blízkej budúcnosti. Prvá z nich mieri k trhovej hodnote až 800 miliárd amerických dolárov. Podľa Bernharda Ruttenstorfera, manažéra technologického fondu Erste Asset Management, očakávané vstupy na burzu budú tiež testom pre sektor umelej inteligencie ako taký: „IPO v sektore umelej inteligencie sú indikátorom toho, či investori akceptujú vysoké ocenenia,“ vysvetlil nedávno v rozhovore pre obchodný magazín Trend.
IPO pravdepodobne nasledujú aj v Európe
Nie je to však len v USA, kde sa spoločnosti s ocenením v miliardách tlačia na burzu. Kryptomenová obchodná platforma Bitpanda údajne plánuje nasledovať tento príklad a v prvej polovici roka vstúpiť na frankfurtskú burzu.
Podľa mediálnych správ by sa tento rok mohla na burzu dostať aj spoločnosť TK Elevator, bývalá divízia výťahov spoločnosti Thyssenkrupp. Podľa agentúry Bloomberg bude táto primárna ponuka akcií pravdepodobne jednou z najväčších v Európe za posledné roky.
Experti z EY sú opatrne optimistickí, pokiaľ ide o globálny výhľad, pričom zlepšené ekonomické prostredie a silnejší dopyt investorov budú mať pravdepodobne pozitívny vplyv. Očakávaný rast investícií do technológií umelej inteligencie bude podľa štúdie EY pravdepodobne aj naďalej dôležitým hnacím motorom.
Originálny zdroj informácie: https://blog.en.erste-am.com/after-a-strong-ipo-year-there-could-be-even-more-this-year/
Slovník technických pojmov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/investicny_slovnik
Príručku investora do podielových fondov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/prirucka-investora
Mesačný komentár finančných trhov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/mesacny-komentar
Upozornenie: Tento dokument je marketingový materiál. Všetky údaje pochádzajú od spoločnosti Erste Asset Management GmbH, pokiaľ nie je uvedené inak. Naše komunikačné jazyky sú nemčina a angličtina. Prospekt pre UCITS (vrátane všetkých zmien a doplnení) sa zverejňuje v súlade s ustanoveniami InvFG 2011 v aktuálne platnom znení. Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG sú pripravené pre alternatívne investičné fondy (AIF) spravované spoločnosťou Erste Asset Management GmbH v súlade s ustanoveniami AIFMG v spojení s InvFG 2011. Prospekt fondu, Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG a Dokument s kľúčovými informáciami sú k dispozícii v aktuálnom znení na internetovej stránke www.erste-am.com v sekcii povinné publikácie alebo ich možno získať v aktuálnom znení bezplatne v sídle správcovskej spoločnosti a v sídle depozitárskej banky. Presný dátum posledného zverejnenia prospektu fondu, jazyky, v ktorých je k dispozícii dokument s kľúčovými informáciami, a všetky ďalšie miesta, kde je možné dokumenty získať, sú k dispozícii na webovom sídle www.erste-am.com. Súhrn práv investorov je k dispozícii v nemčine a angličtine na webovej stránke www.erste-am.com/investor-rights, ako aj v sídle správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť môže rozhodnúť o zrušení opatrení, ktoré prijala v súvislosti s distribúciou podielových listov v zahraničí, s prihliadnutím na regulačné požiadavky. Naše analýzy a závery majú všeobecný charakter a nezohľadňujú individuálne potreby investorov z hľadiska príjmov, zdanenia a ochoty podstupovať riziko. Minulá výkonnosť nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti fondu. Upozorňujeme, že investície do cenných papierov so sebou okrem tu uvedených príležitostí prinášajú aj riziká. Hodnota akcií a ich výnosy môžu rásť a klesať. Pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu investície môžu mať aj zmeny výmenných kurzov. Z tohto dôvodu môžete pri spätnom odkúpení akcií získať nižšiu sumu, ako bola vaša pôvodne investovaná suma. Osobám, ktoré majú záujem o kúpu podielov v investičných fondoch, odporúčame, aby si pred prijatím investičného rozhodnutia prečítali aktuálny(-é) prospekt(-y) fondu a Informácie pre investorov podľa § 21 AIFMG, najmä upozornenia na riziká, ktoré obsahujú. Ak je menou fondu iná mena ako domáca mena investora, zmeny príslušného výmenného kurzu môžu mať pozitívny alebo negatívny vplyv na hodnotu jeho investície a výšku nákladov vynaložených vo fonde - prepočítané na jeho domácu menu. Informácie o obmedzeniach predaja podielov fondu americkým občanom nájdete v príslušných informáciách v prospekte fondu a v Informáciách pre investorov podľa § 21 AIFMG. Tlačové chyby a omyly vyhradené.