Autor: Manuel Bauer | 6 min. čítania

Private equity (súkromný kapitál) zahŕňa investície do všetkých spoločností, ktoré nie sú obchodované na burze. Vďaka tomu je najväčšou a zároveň najdynamickejšou triedou aktív na trhu. Zahŕňa celý rad rôznych investičných stratégií, z ktorých každá je prispôsobená konkrétnym fázam rozvoja súkromných spoločností. Private equity tak poskytuje spoločnostiam finančné riešenia, ktoré sú prispôsobené ich príslušnej fáze rastu.

Zameranie sa zvyčajne sústreďuje na nasledujúce oblasti:

Rizikový kapitál (venture capital)

Rizikový kapitál spočíva v investovaní do spoločností v raných fázach rastu. Predovšetkým mladé a rýchlo rastúce spoločnosti (start-upy) potrebujú kapitál na vývoj produktov, budovanie predajných kanálov alebo rozširovanie svojho personálu.

Rastový kapitál (growth equity)

Rastový kapitál sa zameriava na spoločnosti, ktoré potrebujú ďalší kapitál na expanziu alebo budúci rast. Spoločnosti v tejto fáze často už preukázali, že ich obchodný model funguje. Kapitál sa preto investuje do urýchlenia jasne definovaných plánov rastu. Tieto spoločnosti sú často už ziskové alebo sa k tomu blížia.

Vykúpenia (buyouts)

Vykúpenia sa zameriavajú na zrelé, etablované spoločnosti so stabilnými peňažnými tokmi a silnou pozíciou na trhu. V tejto fáze rozvoja spoločnosti investori zvyčajne nadobúdajú väčšinový podiel a úzko spolupracujú s vedením s cieľom uvoľniť potenciál a realizovať strategické zmeny.

Private equity investície sa zvyčajne držia v portfóliu niekoľko rokov. Akcie sa predávajú po uplynutí individuálnej doby držby investora, aby sa realizoval nárast hodnoty kapitálu. Dlhodobé zameranie tejto investičnej stratégie môže pre investorov priniesť atraktívny pomer rizika a výnosu.

Poznámka: Upozorňujeme, že investovanie na private equity trhoch so sebou prináša nielen príležitosti, ale aj riziká.

Účinný spôsob, ako využiť príležitosti na rast a dynamiku širšej ekonomiky

Private equity ponúka oproti likvidným trhom (napr. akciovému trhu) množstvo výhod:

Viac možností

Len v Spojených štátoch je 420-krát viac súkromných spoločností ako obchodovaných spoločností^[1]. Private equity tak investorom ponúka prístup k rozsiahlemu investičnému spektru a umožňuje kapitálové investície v rámci širšej reálnej ekonomiky, zatiaľ čo najmä v Spojených štátoch na akciových trhoch dominuje len niekoľko technologických spoločností.

Potenciál atraktívnych výnosov

Správcovia súkromného kapitálu sa aktívne podieľajú na optimalizácii štruktúr a stratégií rastu spoločností vo svojom portfóliu. Pridaná hodnota, ktorú táto angažovanosť prináša, môže viesť k dosiahnutiu vyšších výnosov.

Dlhodobý prístup

Dôraz je jednoznačne kladený na dlhodobú stratégiu. Správcovia private equity nie sú vystavení tlaku, ktorý ovplyvňuje každodenné obchodovanie s akciami a dlhopismi. To im umožňuje plne sa venovať rozvoju spoločností vo svojom portfóliu v priebehu niekoľkých rokov a prostredníctvom aktívneho riadenia podporovať udržateľný rast.

Private equity ponúka významný potenciál a je menej citlivý na kolísanie nálady na trhu alebo iné krátkodobé udalosti. Ako takáto trieda aktív poskytuje stabilitu a má pozitívny vplyv na efektívnosť portfólia. Rovnako ako pri iných triedach aktív, napríklad akciách alebo dlhopisoch, je však dôležité mať na pamäti, že investície do private equity môžu tiež utrpieť cenové straty.

Private equity má dlhodobý potenciál

• Viac ako 9 biliónov USD

v private equity investíciách (celosvetovo).

• 25-percentný nárast

objemu private equity investícií do roku 2024.

• Viac ako 12 600 investícií

realizovaných celosvetovo do roku 2024.

Zdroj: McKinsey & Company, „Správa o globálnych súkromných trhoch 2025: Private equity sa vynára z hmly.“

Od spoločností s vysokou výkonnosťou v portfóliu a budúcich lídrov na trhu

Pri budovaní private equity portfólia je kvalita a dostupnosť obchodných príležitostí kľúčová. Dlhodobý úspech dosiahnu len tí, ktorí disponujú dobrými zdrojmi sľubných spoločností a dokážu spoľahlivo zabezpečiť kvalitné nové akvizície.

Dôkladné posúdenie (známe ako due diligence) jednotlivých projektov zaručuje, že spoločnosti disponujú kľúčovými charakteristikami a že potenciálnej investícii nestojí v ceste žiadna prekážka. Menej je často viac – až 98 percent projektov, ktoré prejdú due diligence, je zamietnutých. Zostávajú len tie spoločnosti, v ktorých sa investícia javí ako sľubná.

Private equity manažéri pôsobia ako spoluvlastníci spoločnosti. Od prvého dňa investície podporujú a iniciujú strategické a/alebo prevádzkové zlepšenia v rámci spoločnosti, ktoré pozitívne ovplyvňujú rast a smerujú spoločnosť požadovaným smerom. Vďaka odborným znalostiam, prístupu k ďalšiemu kapitálu a potrebnej predvídavosti spoločne smerujú spoločnosť k väčšej tvorbe hodnoty a nakoniec k exitu.

^[1] Verejné spoločnosti v USA: Počet firiem obchodovaných na burze cenných papierov, stav k roku 2022: The Global Economy – USA: Listed Companies. Súkromné spoločnosti v USA: Počet firiem v súkromnom sektore s 50 a viac zamestnancami, stav k roku 2023: KFF – Number of Private Sector Firms. Obchodované verejné spoločnosti v USA podľa definície Worldbank.org k roku 2023.

Originálny zdroj informácie: https://blog.en.erste-am.com/private-equity-as-a-key-pillar-of-a-functioning-private-sector/

Slovník technických pojmov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/investicny_slovnik

Príručku investora do podielových fondov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/prirucka-investora

Mesačný komentár finančných trhov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/mesacny-komentar