Nástroje na spravovanie likvidity

Podielové fondy musia byť schopné vyplatiť akcionárom ich podielové listy kedykoľvek, keď ich chcú podielnici vyplatiť. Na zabezpečenie tejto veci smernica o PKIPCP (UCITS), smernica o správcoch alternatívnych investičných fondov a vnútroštátne právne predpisy vyžadujú profesionálne a proaktívne riadenie likvidity. Nástroje spravovania likvidity (Liquidity management tools) sú súčasťou tohto riadenia likvidity. Sú navrhnuté tak, aby zabezpečili, že:

• redemácia alebo vyplatenie podielových listov môžu byť realizované aj v prípade závažných negatívnych situácií na trhoch, pričom sa zohľadňujú záujmy podielnikov
• aktíva nemusia byť predávané pod svojou hodnotou
• so všetkými podielnikmi sa zaobchádza spravodlivo

Medzi tieto nástroje patria:

• Pozastavenie upisovania, spätného odkúpenia a vyplácania (Suspension of Subscriptions, Repurchases and Redemptions)
• Obmedzenia vyplácania (Redemption gates)
• Predĺženie výpovedných lehôt (Extension of notice periods)
• Poplatok za vyplatenie (Redemption fees)
• Mechanizmus pohyblivých cien (Swing pricing)
• Dvojaké oceňovanie (Dual pricing)
• Poplatok na zabránenie zníženia hodnoty investície (Anti dilution levy)
• Nepeňažné vyplatenie (Distribution in kind)
• Oddelenie nelikvidných aktív (Side pockets)

Tieto nástroje sú určené na použitie iba vo výnimočných trhových situáciách. Každá správcovská spoločnosť je povinná poskytovať vhodné nástroje spravovania likvidity pre svoje podielové fondy.