Autor: Erste AM Investičná divízia| 5 min. čítania

V článku z minulého týždňa sme diskutovali o rastúcom napätí na Blízkom východe. Od soboty sa konflikt vyvinul do otvorenej vojenskej konfrontácie. Geopolitické udalosti, ako sú tieto, pochopiteľne vyvolávajú obavy – v prvom rade samozrejme u ľudí v regióne, ale aj s ohľadom na vývoj v blízkej budúcnosti: čo by to mohlo znamenať pre reálnu ekonomiku, vývoj úrokových sadzieb a nakoniec aj pre naše vlastné investície?

V nasledujúcom texte by sme vám radi transparentne vysvetlili, čo sa stalo, ako aktívne chránime vaše portfólio počas tejto situáćie a prečo je teraz opatrnosť na trhoch vaším najlepším sprievodcom.

Čo sa presne stalo?

28. februára USA a Izrael spustili rozsiahlu sériu útokov proti vojenským cieľom v Iráne. Tieto útoky boli namierené okrem iného proti vodcovským štruktúram, Revolučným gardám (IRGC), protivzdušnej obrane a zariadeniam pre rakety a drony. Pri týchto útokoch bol zabitý aj duchovný vodca krajiny ajatolláh Alí Chameneí, čo Irán potvrdil v nedeľu večer. V každom prípade je jasné, že centrálne komplexy boli ťažko zasiahnuté. Irán okamžite reagoval vlastnými raketovými a dronovými útokmi na Izrael a na americké základne v štátoch Perzského zálivu, čo viedlo k dočasnému uzavretiu vzdušného priestoru.

Pre svetovú ekonomiku sa teraz do popredia dostáva najmä jedno úzkoprofilové miesto: lodná doprava cez Hormuzský prieliv. Už teraz pozorujeme, že ropné tankery sa tejto trase čoraz viac vyhýbajú a poistné pre nákladné lode výrazne stúpa.

Čo to znamená z ekonomického hľadiska?

V krátkodobom horizonte môžu tieto neistoty spôsobiť rast cien ropy, plynu a dopravy. To môže mierne zvýšiť infláciu a dočasne oslabiť náladu na akciových trhoch. Náš základný scenár (s pravdepodobnosťou okolo 60 %) predpokladá, že dôjde len k miernemu spomaleniu ekonomiky a nedôjde k žiadnym trvalým narušeniam v Hormuzskom prielive. Počiatočné odhady naznačujú, že ceny ropy by mohli výrazne vzrásť, keď sa trhy v pondelok opäť otvoria. Oznámenie OPEC o zvýšení objemu ťažby by však mohlo mať tlmiaci vplyv na ceny. Pokiaľ však globálna lodná doprava zostane vo veľkej miere nedotknutá, očakávame, že cena ropy sa opäť normalizuje. Domnievame sa tiež, že centrálne banky (ako Európska centrálna banka (ECB) a Federálny rezervný systém USA (Fed) pravdepodobne zatiaľ zostanú pri svojom kurze a zníženie úrokových sadzieb zvážia len v prípade skutočného ohrozenia stability.

Čo robíme v portfóliách?

V súčasnosti považujeme naše fondy a portfóliá za dobre pripravené na aktuálnu fázu trhu. Vo všeobecnosti sme v našich portfóliách a fondoch mierne defenzívne nastavení čo sa týka akciovej zložky, čo je v súlade s našou strategickou orientáciou. Naša alokácia do zlata by mala tiež pôsobiť ako protiváha k aktuálnemu geopolitickému šoku. Investície do nástrojov súvisiacich s peňažným trhom tiež tlmia volatilitu, ale zároveň nám umožňujú využiť príležitosti, ktoré by mohli vzniknúť v dôsledku turbulencií.

Na čo za vás dohliadame?

Sledujeme najdôležitejšie údaje a vývoj v oblasti ekonomiky, aby sme mohli kedykoľvek prispôsobiť naše riadenie rizík:

• Globálne obchodné trasy: Sledujeme, či funguje lodná doprava cez dôležitý Hormuzský prieliv a ako sa vyvíjajú globálne náklady na dopravu a poistné.
• Energetické trhy: Namiesto krátkodobých výkyvov cien venujeme pozornosť ukazovateľom, ktoré nám poskytujú včasné varovanie pred dlhodobým nedostatkom na trhu s ropou a plynom.
• Ekonomická situácia spoločností: Neustále kontrolujeme, či súčasná neistota nezvyšuje náklady na úvery pre spoločnosti, čo by mohlo spomaliť globálnu ekonomiku.

Naše odporúčanie pre vás: Zachovajte pokoj

Hoci sa situácia v správach môže v súčasnosti zdať hrozivá, politický vývoj má na finančné trhy často len krátkodobý vplyv. Pre vás ako investora je teraz dôležité:

• Myslieť dlhodobo: sledujte svoje investičné ciele. Taktické krátkozraké reakcie a panické predaje zvyčajne viac škodia ako pomáhajú dlhodobému budovaniu majetku.
• Zachovajte chladnú hlavu: Rozložte svoje investície a sledujte svoje potenciálne výnosy. Solídna diverzifikácia medzi rôznymi triedami aktív je najlepšou ochranou proti geopolitickým výkyvom.
• Hľadajte dialóg: Je úplne normálne, že sa v takýchto fázach cítite neisto. Neváhajte sa poradiť so svojím poradcom na pobočke, aby vám objasnil všetky otázky, ktoré máte ohľadom vašich investícií.

Upozornenie: Investovanie do cenných papierov so sebou prináša riziká, ale aj príležitosti.

Originálny zdroj informácie: https://blog.en.erste-am.com/escalation-in-the-middle-east-how-we-protect-your-portfolio-and-what-you-should-do-now/

Slovník technických pojmov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/investicny_slovnik

Príručku investora do podielových fondov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/prirucka-investora

Mesačný komentár finančných trhov nájdete na tomto odkaze: www.erste-am.sk/mesacny-komentar